Übergeordnet befindet sich der DAX in einer Seitwärtsphase. Zu glauben, dass die drei-tägige Aufwärtswelle nun der Auslöser für dauerhafte höhere Kurse wäre, ist eher unwahrscheinlich. Traditionell ist der September der schlechteste Börsenmonat des Jahres. Eine Abweichung könnte man in einem bullishen Trend annehmen. Da wir diesen nicht haben, bereitet sich eher ein potentieller Short-Swing vor.
Die Neigung der ADL bei der letzten Abwärtsbewegung ist relativ stark (siehe Pfeil). Dies läßt auf eine große Anzahl Verkaufswilliger Marktteilnehmer schließen. Typischerweise haben nicht alle Verkaufswilligen einen Ausstieg gefunden, so dass eine neue Chance gesucht werden sollte. Das Volumenprofil deutet mit seiner runden Ausprägung auf einen Widerstand bei ca. 6250. Soweit kann der DAX ohne weitere Mühe noch steigen.

Wer sich mit der Technischen Analyse beschäftigt ist oftmals ein Suchender. Denn die Technische Analyse bietet ein kaum überblickbares Arsenal an Indikatoren. Eines steht schon jetzt fest, in der Zukunft wird die Entwicklung rasant weiter gehen und die Tools und Indikatoren multiplizieren sich. Aus einer großen Idee entstehen mit der Zeit 100 kleine Ideen.
Ein herausragendes Instrument ist Alan Andrews Pitchfork. Auch wenn die meisten Trader nicht einmal wissen, dass ihre Software die Darstellung der Pitchfork ermöglicht, bietet sie auf einfachste Weise eine Zukunftsprognose. Übersetzt heißt die Pitchfork “Mistgabel” und genauso ist die Form der Gabel zu verstehen.

Ein einfacher Zyklus, ist durch die bekannte S-förmige Bewegung definierbar. Der Zyklus wird vom Beginn bis zum Ende durch die Pitchfork perfekt umschlossen.

Bild1: Theorie der Pitchfork mit einem Zyklus

Wie ist das theoretische Bild der Pitchfork in die Praxis zu übersetzen? Als erstes geht es darum eine markante Welle zu identifizieren. Die markante Welle endet am Punkt A. Anschließend sollte ein Retracement entstehen. Die Kurse fallen dabei nicht unter dem Startpunkt der Welle A. Das Ende des Retracements ist Welle B. Aus Punkt A und B wird die Pitchfork gebaut. Die mittlere Linie der Gabel ist die wichtigste Linie, die Median-Line. Durch die potentielle Berührung der Median-Line entsteht die Kursprognose, nämlich der Punkt C.

Bild2: Die Pitchfork in der Praxis am Beispiel des DAX.

Eine starke Umkehrbewegung lässt Punkt A entstehen. Von Punkt A prallt der Kurs ab zu B. Nun wäre das Einzeichnen der Pitchfork möglich. Der Trader wartet jetzt ab bis die Median-Line berührt wird. Das ist Punkt C. Der kleine Zyklus ist damit vollständig, und die Kurse sollten nun dynamisch die Pitchfork verlassen.

Die Pitchfork funktioniert deshalb, weil der Kursverlauf immer dazu neigt, seinen Zyklus zu schließen. Selbstverständlich gibt es in der Praxis ständig neue Impulse durch News, die den Markt beeinflussen. Deshalb wird gelegentlich die Median-Line nicht berührt, was aber wieder zu interessanten Trading-Chancen führt.

Die wichtigste These beim Benutzen der Pitchfork hat Alan Andrews definiert: “Die Median-Line wird zu 80% wieder berührt”.

Das heißt nichts anderes, als dass der Zyklus in 80% der Fälle vervollständigt wird. Kaum ein anderes Tool der Technischen Analyse ist so vielseitig wie die Pitchfork. Sie lässt sich in jedem Markt einsetzen. Jede Timeframe ist möglich, egal ob es ein Wochen-Chart oder ein Minuten-Chart ist.
Mit der Pitchfork ist der langfristige Trend oder nur ein kurzfristiger Impuls verfolgbar und kontrollierbar. Da in einer großen Pitchfork auch mehrere kleine eingezeichnet werden können, ergeben sich unzählige Trading-Chancen in einem Trend oder in einem volatilen Seitwärtsmarkt.

Testen Sie die Pitchfork. Vielleicht kann die Anwendungs-Flexibilität auch Sie begeistern. Denken Sie daran, dass jedes Tool eine gewisse Lernphase benötigt. Um zu Traden ist Vertrauen notwendig. Und ein Trader erarbeitet sich Vertrauen, wenn er die Eigenschaften seiner Tools kennt. Nur Übung macht den Meister

In den nächsten Tagen sollte sich der DAX von der besseren Seite zeigen. Aktuell steht der DAX an der Unterseite einer Auswölbung des Volumenprofils. In den meisten Fällen liegt auf diesem Kursniveau eine kleine Unterstützung. Die ausgeprägte Bewegung der ADL und auch der ADL-Vol lassen jedoch vermuten, dass das Ende der übergeordneten Abwärtsbewegung noch nicht erreicht ist. Hier zeigte insbesondere die ADL-Vol ein tieferes Tief. Das spricht normalerweise nicht für eine gesunde Umkehrbewegung. Wie stark die bullishe Umkehrbewegung sein kann, wird sich sich in den nächsten drei Tagen zeigen.

Der DAX hat seinen kurzfristigen Trendkanal verlassen, und neigt zu tieferen Kursen. Dieses Kursverhalten ist saisonal typisch für den DAX, denn in der Vergangenheit war ab Mitte August bis in den September hinein ein Kursverlust nahezu standard. Im unteren Chart zeigt das rechte Volumenprofil eine kleine Widerstandszone. Der untere Bereich der Zone bildet normalerweise eine erste kurzfristige Unterstützung. Diese liegt ungefähr bei 5930. Sollte diese kleine Unterstützung halten, so wäre das grundsätzlich bullish zu werten. Für den weiteren Kursverlauf sind die nächsten Tage wichtig. Die Kurse sollten jetzt nicht weiter an Abwärtsdynamik gewinnen.

Die schlechten Arbeitsmarktdaten vom Freitag könnten die Initialzündung für eine Rallye werden. Die starke Verkaufswelle intraday sollte der Vorbote für die zukünftige Richtung anzeigen. Verkaufswillige sind jetzt praktisch aus ihrem Versteck gekrochen, und zeigen was sie können. Es klingt jetzt etwas komisch, aber die Verkaufswelle intraday könnte jetzt für das Lager der Bullen interessant werden. Es kann nämlich sein, dass die “Shorties” sich aus dem Markt gespült haben. Wenn nun für die nächsten 2 Tage ein neues Hoch erreicht werden sollte, dann kann man von einer starken bullishen Bewegung ausgehen.

Sehr interessant war der bearishe Keil. Normalerweise wird ein solcher nach unten aufgelöst. Der DAX hat ihn jedoch nach oben ausgelöst. Das spricht für das Bullenlager. Noch fehlt ausreichendes Handelsvolumen. Spätestens bei einem Ausbruch zu neuen Hochs wird es zwingend notwendig. Ansonsten sollten die nächsten 2 Handelstage abgewartet werden.

Der DAX befindet sich weiterhin in einer übergeordneten schwankungsfreudigen Seitwärtsbewegung. Dabei ist die kurzfristige Kursneigung noch leicht bullish. Die ADL als Gradmesser für die Marktbreite der Bewegungen befindet sich in der Formung eines bearishen Dreieckes. Dadurch, dass die Quartalsergebnisse der Unternehmen durchweg gut ausgefallen ist, hält sich der Markt noch ziemlich wacker.

Saisonal gesehen, bewegen wir uns jedoch auf eine gefährliche Zeitphase zu. Anfang bis Mitte August fängt gewöhnlich eine Phase fallender Kurse an. Nachfolgend ist der idealisierte DAX-Zyklus aufgeführt. Der rot umrandete Bereich entspricht der Zeit, in der die stärksten Kursverluste zu erwarten sind.

Wie erwartet, kommen wegen der Berichtssaison volatile Schwankungen in den Markt. So kann der Markt jederzeit eine heftige Aufwärts- oder Abwärtsbewegung erzeugen. Die unterschwellige Stimmung bleibt jedoch wie auch in den letzten Wochen zuvor leicht bullish. Die ADL zeigt diese Grundstimmung in einer leicht aufwärts gerichteten Bewegung. Das ist zum Kursverlauf schon fast als bullishe Divergenz zu werten. Jede kleine Aufwärtswelle führt mehr Volumen als eine Abwärtswelle. Auch das ist ein bullishes Zeichen.

Im Chart ist eine Pitchfork eingezeichnet mit einem Kursziel. Das Kursziel ist die blaue Punkt im Bild. Demnach könnte der DAX an die obere Widerstandsgrenze stoßen. Von dort aus wird es dann schwierig noch höher steigen.